변동성지수를 VIX 지수 또는 공포지수라고 합니다. 공포지수란 시장에 대한 공포감을 느끼는 정도를 말합니다. 공포가 클수록 하락폭이 커지기 때문에 변동성지수라고 부르기도 하는데요. 오늘은 변동성지수 ETF 비교 및 추천을 해보겠습니다.
변동성 지수란 무엇인가?
변동성 지수를 VIX지수라고 부르기도 합니다. 또는 공포지수라고 부르기도 합니다. 공포지수라고 부르는 이유는 주식 시장이 공포에 빠졌을 때 VIX 지수가 오르기 때문입니다.
주식 시장이 공포에 빠졌다는 것은 경기 침체 등으로 주식 시장이 좋지 않은 상황이라는 뜻입니다. 즉, 하락장인 경우 변동성지수가 오르게 됩니다.
미국 S&P 500 지수의 변동성을 나타내는 지수가 바로 변동성 지수인데요. 앞으로 S&P 500 지수가 크게 변동할 것 같다면 변동성 지수가 오르게 됩니다. 다시 말해 미국 주식 시장에 대한 투자자들의 심리가 반영된 지수가 바로 변동성지수입니다.
- 변동성 지수란 미국 S&P 500 지수 옵션의 30일 변동성을 예측하기 위해 사용되는 지표입니다.
- 변동성 지수는 시장 평균 주가 지수와 정반대로 움직이는 특징이 있습니다.
- S&P 500이 오르면 변동성 지수가 하락합니다. 반대로 S&P 500이 내리면 변동성 지수가 상승합니다.
변동성지수 ETF 종류 및 비교
변동성지수 ETF란 변동성지수를 기초 자산으로 삼는 ETF입니다. 즉, 변동성지수가 오르면 수익을 얻고 변동성지수가 내리면 손실을 보는 것입니다.
변동성지수 상품 종류로 ETF와 ETN이 있습니다. ETN이란 상장지수 채권입니다. 증권사가 발행하는 채권 형태의 상품으로 ETF보다 위험성이 좀 더 높다는 단점이 있습니다. 하지만 다양한 구성의 상품을 출시할 수 있다는 장점이 있습니다. 따라서 ETF 상품이 없는 경우 ETN에 투자할 수 있습니다.
변동성지수 ETF, ETF 종류로 아래와 같은 것들이 있습니다.
<ETF 종류>
- VIXY: VIX short term 지수 1배 ETF
- VIXM: VIX mid term 지수 1배 ETF
- UVXY: VIX short term 지수 1.5배 레버리지 ETF
- SIXY: VIX short term 지수 -1배 인버스 ETF
<ETN 종류>
- VXX: VIX short term 지수 1배 ETN
- VXZ: VIX mid term 지수 1배 ETN
- XVZ: VIX short term 지수 + VIX mid term 지수 혼합 ETN
1배 ETF는 변동성지수를 딱 그대로 추적하는 상품입니다. 그리고 1.5배 레버리지는 좀 더 큰 수익을 낼 수 있는 ETF입니다. -1배 인버스 상품은 변동성 지수가 하락할 때 수익을 얻는 상품입니다.
한편 short term 지수와 mid term 지수가 있습니다. short term 지수란 1개월 간의 변동성 지수를 말합니다. 그리고 mid term 지수란 5개월 간의 변동성 지수를 말합니다.
이번에는 각 ETF의 운용보수와 운용사를 비교해보겠습니다. 아래 표를 보면서 전체적으로 확인해 보시기 바랍니다.
| 변동성지수 ETF 종류 및 비교 | |||
| 구분 | 운용사 | 상품명 | 운용보수 |
| ETF | ProShares | VIXY | 0.85% |
| VIXM | 0.87% | ||
| UVXY | 1.65% | ||
| SIXY | 1.38% | ||
| ETN | Barclays Capital | VXX | 0.89% |
| VXZ | 0.89% | ||
| XVZ | 0.95% | ||
ETF에 해당하는 4개 상품의 운용사는 ProShares입니다. ProShares는 레버리지, 인버스 등 파생상품을 전문적으로 출시하고 있는 운용사입니다. 운용보수가 좀 많이 높다는 것이 단점입니다. 특히, UVXY, SIXY의 경우 운용보수가 매우 높은 편입니다.
ETN에 해당하는 3개 상품의 운용사는 Barclays Capital입니다. ETN에 해당하는 상품들 역시 운용보수가 센 편입니다.
추천하는 ETF, ETN
총 7개의 상품에 대해 알아보고 비교까지 해봤는데요. 그렇다면 어떤 상품을 선택하는 것이 좋을까요? 정답은 없습니다. 왜냐하면 상황에 따라 선택이 달라지기 때문입니다.
- 주식 시장이 하락할 때 큰 수익을 내고 싶은 경우: UVXY ETF(1.5배 레버리지) 선택
- 주식 시장이 상승할 때 수익이 나는 상품: SIXY ETF(-1배 인버스) 선택
- ETF, ETN 중 어떤 게 유리한가: ETF
- mid term, short term 중 어떤 게 유리한가: mid term
주식 시장이 하락하고 있을 때 변동성 지수는 상승하고 있을 것입니다. 이 때는 변동성 지수가 크게 상승하는 1.5배 레버리지 상품을 선택하는 것이 좋습니다. 1.5배 레버리지 상품은 VUXY ETF에 해당합니다.
주식 시장이 상승하고 있을 때 변동성 지수는 하락합니다. 이 때는 변동성 지수가 하락할 때 수익이 나는 상품을 선택하면 됩니다. -1배 인버스 상품을 선택하면 되는데요. SIXY ETF를 선택하시면 됩니다.
근데 한 가지 고민이 들 수 있습니다. ETF, ETN 중 어떤 것을 선택하면 좋을지 말입니다. 만약 같은 조건의 상품이 있다면 ETF를 선택하는 것이 더 낫습니다. ETN은 증권사의 신용만 믿고 투자를 하는 것이므로 좀 더 위험성이 높기 때문입니다.
또 한 가지 고민이 들 수 있습니다. mid term과 short term 중 어떤 것이 더 유리한지 말입니다. 정답부터 말하자면 mid term이 더 유리합니다. 그 이유는 아래 그래프를 보면 알 수 있습니다. 아래 그래프는 mid term short term 비교 그래프입니다. 빨간 선이 mid term 가격이고 파란선이 short term 가격입니다.
위 mid term short term 비교 그래프를 보시면 파란선이 더 많이 하락한 것을 알 수 있습니다. 이 말은 mid term이 더 안정적이고 가격 하락폭이 더 적다는 뜻입니다.
따라서 결론적으로 mid term인 상품을 선택하는 것이 더 유리하다는 뜻이 됩니다.
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<마치며>
변동성지수 ETF, ETN 상품에 대해 알아봤는데요. 상품 종류가 매우 많아서 어떤 것을 선택하는 것이 좋을지 고민이 될 수 있습니다. 상황에 따라 적합한 상품 종류가 달라집니다. 따라서 상황에 맞는 상품을 선택하는 것이 좋습니다. 이상 변동성지수 ETF 비교 및 추천에 관한 글이었습니다.
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