기업 재무제표를 보다 보면 CAPEX라는 지표를 확인해 볼 수 있습니다. CAPEX는 자본적 지출이라는 뜻인데요. 설비 투자 비용, 감가상각 비용이 바로 CAPEX에 포함됩니다. 오늘은 기업 분석 지표 CAPEX 뜻에 대해 알아보겠습니다.
기업 분석 지표 CAPEX 뜻
CAPEX는 CAPital EXpenditures의 약자입니다. 한국어로 자본적 지출이라는 뜻입니다. 기업의 미래 소득을 위해 지금 투자하는 비용을 CAPEX라고 합니다.
예를 들어 빵집 사장님이 빵을 만들기 위한 기계를 하나 샀다고 해봅시다. 이 기계 가격은 100만 원입니다. 그럼 CAPEX에 100만 원의 비용이 포함됩니다.
근데 1년이 지나서 빵 기계 엔진이 고장 났습니다. 그래서 빵 기계 엔진을 바꿉니다. 새 엔진 비용은 10만 원입니다. 이 경우 새 엔진 비용 10만 원도 CAPEX에 포함됩니다.
이처럼 CAPEX는 빵 기계를 사는 데 드는 비용뿐만 아니라 빵 기계의 수명을 늘리는 비용까지 모두 포함합니다. 10만 원의 새 엔진 비용을 투자하면 빵 기계로 미래에 수입을 더 늘릴 수 있습니다. 따라서 빵 기계의 수명을 늘리는데 드는 비용도 CAPEX에 포함되는 것입니다.
다만 빵 기계를 가동하는 데 사용되는 기름과 같은 유지 비용은 CAPEX에 포함되지 않습니다. 이는 미래 소득을 창출하기 위한 투자 비용이라기보다는 지금 당장 기계를 가동하기 위해 필요한 비용이기 때문입니다.
이 내용은 빵집 기계에만 국한되는 것이 아닙니다. 기계 설비, 제조 장비, 전산 기기, 부동산 매입, 토지 매입 시 발생하는 비용이 모두 CAPEX에 포함됩니다.
- 쉽게 이해하기 위해 CAPEX를 설비 투자 비용이라고 생각하시면 됩니다.
CAPEX가 높을수록 좋은 건가요?
CAPEX는 설비 투자 비용이었습니다. 따라서 CAPEX가 높은지 낮은지 여부만 확인해서 좋은 건지 안 좋은 건지 파악할 수 없습니다.
CAPEX가 낮은데 비해 잉여현금흐름인 FCF가 높다면 투자 비용 대비 수익이 높다는 뜻입니다. 다시 말해 기업이 설비 투자 비용은 적게 들이면서 수익은 많이 냈다는 뜻으로 해석할 수 있습니다.
*FCF 뜻 알아보기 ↓
재무제표 FCF(Free Cash Flow), P/FCF 뜻 알아보기
기업의 재무제표를 분석하다 보면 FCF, P/FCF라는 지표를 확인해 볼 수 있습니다. 이 지표들은 모두 기업의 잉여 현금 흐름과 관련되어 있는 지표인데요. 오늘은 재무제표 FCF(Free Cash Flow), P/FCF 뜻에
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반면 CAPEX가 높은데 비해 잉여현금흐름인 FCF가 낮거나 마이너스라면 투자 비용 대비 수익이 낮다는 뜻입니다. 다시 말해 기업이 설비 투자 비용을 많이 들인 것에 비해 수익이 적게 났다는 뜻입니다.
- CAPEX와 FCF를 같이 확인해 보는 것이 좋습니다. CAPEX에 비해 FCF가 높게 나왔다면 기업이 설비 투자를 잘하고 있고 수익도 잘 내고 있다는 뜻입니다.
- 반면 CAPEX에 비해 FCF가 낮게 나왔다면 기업이 설비 투자를 잘하지 못하고 있다는 뜻입니다. 또 설비 투자를 통해 수익도 잘 안 나고 있다는 뜻으로 해석할 수 있습니다.
삼성전자 CAPEX 확인해 보기
아래 사진은 삼성전자 CAPEX FCF 지표 사진입니다. 단위는 '억 원'입니다. 기간은 2019년~2021년입니다.
위 삼성전자 CAPEX FCF 지표를 계속 볼게요. 2019년 CAPEX를 보시면 25조 원 인 것을 알 수 있습니다. 그리고 2019년 FCF는 20조 원입니다. 이 말은 설비 투자를 하는데 25조 원을 사용했다는 뜻입니다. 설비 투자를 해서 번 수익 중에서 사용할 것을 다 사용하고 남은 돈이 20조 원이라는 뜻입니다. 아주 훌륭한 기업이라고 할 수 있습니다.
CAPEX는 플러스이고 FCF는 마이너스인 기업도 많이 있습니다. 이 말은 설비 투자를 통해 수익이 아직 많이 나지 않고 있다는 뜻입니다.
근데 삼성전자를 보면 설비 투자를 통해 수익이 엄청나게 많이 나고 있다는 것을 알 수 있습니다. FCF가 플러스일 뿐만 아니라 무려 20조 원을 기록하고 있기 때문입니다.
섬성전자처럼 CAPEX에 비해 FCF가 높은 기업을 선택하는 것이 좋습니다.
<마치며>
CAPEX는 기업의 자본적 지출입니다. 쉽게 말하면 기업의 설비 투자 비용을 뜻하죠. CAPEX가 낮으면서 FCF가 높은 기업을 선택하는 것이 좋다고 할 수 있습니다. 이상 기업 분석 지표 CAPEX 뜻에 관한 글이었습니다.
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