S&P 500 지수에는 투자하고 싶은데 수익률이 너무 낮은 것 같다고 생각하시는 경우가 있습니다. 이런 경우에 레버리지가 있는 상품을 선택하게 되는 데요.
좀 더 높은 수익률을 얻고자 하기 때문입니다. 그중 이 글에서는 S&P 500 지수 3배 레버리지 ETF인 UPRO ETF에 대하여 알아보도록 하겠습니다.
1.UPRO 개념
UPRO는 S&P 500 지수를 3배만큼 추종하는 레버리지 ETF입니다. S&P 500 지수가 상승할 때 UPRO는 3배 더 상승하고 S&P 500 지수가 하락할 때 UPRO는 3배 더 하락합니다.
정확하게 3배가 상승하고 하락하는 것은 아닙니다. 하지만 단기간 대략적으로 본다면 3배 정도 더 상승하거나 하락하게 되는 구조입니다.
2.UPRO 기본정보
UPRO의 정식 명칭은 ProShares UltraPro S&P500입니다. 그리고 ProShares S&P500 3배 ETF라고 부르기도 합니다. UPRO는 2009년에 ProShares에서 출시한 상품입니다. 수수료는 0.93%인데 상당히 높은 편입니다.
| 정식 명칭 | ProShares UltraPro S&P500(ProShares S&P500 3배 ETF) |
| 운용사 | ProShares |
| 출시일 | 2009년 6월 25일 |
| 수수료 | 0.93% |
| 배당률 | 0.09% |
| 추종지수 | S&P 500 |
| 배수(레버리지) | 3배 |
레버리지가 있는 ETF는 파생상품으로 분류가 되어서 수수료가 굉장히 높은 편입니다. UPRO에 1억을 투자한다면 수수료만 93만 원입니다. UPRO의 배당률은 0.09%로 거의 없다고 봐도 될 정도로 매우 낮은 편입니다.
3.UPRO 구성
UPRO의 구성 기업은 S&P 500 기본 ETF인 SPY와 거의 똑같다고 보셔도 될 것 같습니다. 애플, 마이크로소프트, 아마존, 메타, 알파벳, 버크셔 해서웨이 등 우리가 다 아는 미국의 대표 기업들로 구성되어 있습니다.
| 애플 | 3.71% |
| 마이크로소프트 | 3.41% |
| 아마존 | 2.60% |
| 메타 | 1.37% |
| 알파벳A | 1.23% |
| 알파벳C | 1.20% |
| 버크셔 해서웨이 | 0.87% |
| 테슬라 | 0.83% |
| 엔비디아 | 0.81% |
| JP 모건 | 0.77% |
총 500개의 미국 상위 기업으로 구성되어 있으나 대부분의 주가는 위의 표에 나와 있는 상위 10개의 기업이 주도한다고 보시면 되겠습니다.
4.UPRO 차트
UPRO의 차트를 보겠습니다. 아래의 차트는 UPRO가 처음 출시된 2009년부터 2022년 3월까지의 전체 기간을 기준으로 한 것입니다.
상승률이 매우 높은 것을 알 수 있습니다. 하지만 하락하는 폭도 매우 큰 것을 볼 수 있는데요. 3배 레버리지 ETF이기 때문입니다. S&P 500 지수가 지속적으로 상승해 왔기 때문에 UPRO의 차트 역시 우상향 하는 것을 볼 수 있습니다.
5.UPRO 수익률
아래의 표는 2022년 3월 14일을 기준으로 한 UPRO의 수익률입니다. 최근 3개월 수익률은 시장의 전체적인 하락으로 인하여 낮은 편입니다. S&P 500의 수익률은 -10% 정도인 것에 반해 UPRO의 수익률은 무려 -29%인 것을 볼 수 있습니다.
| 2022.3.14기준 | 3개월 수익률 | 3년 수익률 | 5년 수익률 | 10년 수익률 |
| UPRO | -29.06% | 27.87% | 25.79% | 31.04% |
| S&P500 | -9.62% | 16.07% | 14.07% | 13.83% |
S&P 500 지수의 수익률보다 거의 3배 정도 더 하락한 것을 알 수 있습니다. 그리고 UPRO의 3년 수익률은 27.87%이고 5년 수익률은 25.79%입니다. 또 10년 수익률은 31.04%입니다.
UPRO의 수익률이 S&P 500 지수의 수익률보다 높은 것을 알 수 있습니다. 하지만 정확하게 3배 정도로 더 높은 것은 아닌 것을 알 수 있습니다.
6.UPRO와 TQQQ 비교
1) 수익률 및 하락폭
기간은 2011년부터 2022년 3월까지입니다. 연평균 수익률을 보시면 TQQQ가 45.97%로 조금 더 높습니다. 그리고 최고로 수익률이 좋았던 해에는 두 가지 ETF 모두 100%의 수익률을 넘겼으나 TQQQ가 139.73%로 수익률이 좀 더 높은 것을 알 수 있습니다.
| 2011년~2022.3월 | 연평균 수익률 | 최고의 해 | 최악의 해 | 최대 하락폭(2020년3월) |
| UPRO | 31.23% | 118.49% | -25.15% | -60.44% |
| TQQQ | 45.97% | 139.73% | -36.92% | -49.12% |
그리고 최악으로 수익률이 낮았던 해를 보시면 TQQQ가 -36.92%로 좀 더 하락률이 높았던 것을 알 수 있습니다. 반면에 가장 하락폭이 높았던 지점은 UPRO가 -60.44%로 더 많이 하락했었습니다. 표에 나와있는 최대 하락폭의 시점은 2020년 3월 코로나로 인해 주가가 폭락했던 시점입니다.
2)연평균 수익률
SPY의 3배 레버리지 ETF인 UPRO와 QQQ의 3배 레버리지 ETF인 TQQQ 중 어느 것에 투자해야 할지 고민이 될 수도 있겠습니다. 고민하시는 분들을 위하여 UPRO와 TQQQ의 수익률을 비교해 보도록 하겠습니다.
아래는 TQQQ가 처음 출시된 2011년부터 2022년까지 UPRO와 TQQQ의 연평균 수익률을 막대그래프로 나타낸 것입니다. 파란색 막대가 UPRO의 연평균 수익률이고 빨간색 막대가 TQQQ의 연평균 수익률입니다.
파란색 막대와 빨간색 막대 모두 큰 상승을 해온 것을 알 수 있습니다. 하지만 빨간색 막대인 TQQQ가 좀 더 상승했던 해가 많은 것을 볼 수 있습니다.
빨간색 막대를 보시면 2012년, 2013년, 2014년, 2015년, 2017년, 2019년, 2020년은 TQQQ가 더 많이 상승했습니다. 파란색 막대인 UPRO가 더 많이 상승한 해는 2016년, 2021년입니다.
하락한 해를 보더라도 2022년만 TQQQ가 더 많이 하락했고 나머지 하락했던 해인 2011년, 2015년, 2018년은 UPRO가 더 많이 하락한 것을 볼 수 있습니다.
상승했던 해는 TQQQ가 더 많고 하락했던 해는 UPRO가 더 많은 것을 알 수 있습니다. 그러니 수익률도 당연히 TQQQ가 더 높을 수밖에 없을 것입니다.
3) 결론
결론적으로 TQQQ가 수익률이 더 높았습니다. 나스닥 100 지수가 S&P 500 지수보다 좀 더 변동성이 크기 때문인 것으로 보입니다.
수익률이 더 높은 3배 레버리지 ETF를 찾는다면 UPRO보다는 TQQQ가 더 적합합니다. 하지만 최악으로 하락을 많이 했던 연도의 경우 TQQQ가 더 하락률이 높았었습니다. TQQQ가 수익률이 높은 만큼 위험성도 더 높은 것인데요.
따라서 UPRO를 선택할지, TQQQ를 선택할 지의 문제는 자신의 성향에 따라서 결정이 됩니다. 고위험 고수익을 원한다면 TQQQ를 선택하는 것이 좋고 조금 수익이 낮더라도 덜 위험한 것을 원한다면 UPRO가 적절한 선택이 될 수 있습니다.
*이 글은 투자를 권유하는 글이 아니며 투자에 대한 모든 책임은 투자자에게 있습니다.
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